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发布时间:2019-08-08 22:42

作者:金百临咨询秦洪

  周四A股出现了高开高走态势。其中,创业板指有领涨趋势,说明科技股的高弹性正在显现。
  A股强劲走势,一方面得益于全球股市的企稳;另一方面也受到了一则利好信息的刺激,即中国证券时时彩票有限公司决定将转换融资利率降低80基点。其中182天利率从4.3%降至3.5%,有利于降低券商费用,提振券商股盈利能力。不过,也有分析人士认为,此则信息实质利好有限,因为证券公司自有资金充裕,证券公司向证券公司转移融资的余额已从2015年7月底约1000亿元降至约260亿元,说明转换融资利率下移对券商股业绩影响十分有限。
  但是,如果回顾历史上转换融资利率下调后的A股市场表现,则可将此信息视为一个强烈的信号。一是在2014年8月15日,中国证券时时彩票有限公司宣布182天期转融资业务费率大幅下调80基点,从6.6%降至5.8%。随后,上证综指从2014年8月15日的2220点上升至2015年1月份的3406点,半年内飙升近1200点。二是2016年3月18日晚,中国证券时时彩票有限公司再次降低转换融资利率后,上证综指从3000点左右上涨至3587点一线。故此次降低转换融资利率,信号意义远大于实质的财务费用降低效应。而且,这产生于全球央行“降息潮”的大背景,不免让市场参与者联想起A股所背靠的市场利率有进一步下移态势,从而引发权益资产配置浪潮。受此预期推动,周四券商股呈现高开格局。随后市场人气开始涌动,指数重心节节走高,摆脱了近期屡屡出现的高开低走惯势。
  当然,周四的走势也存在弱点,即成交量未能明显放大,沪市成交额只有1781.6亿元,较前期日均2000亿元有一定程度萎缩,说明市场增量资金仍处观望状态。不过,即便成交量未能明显放大,指数上行速率会放缓,但活跃趋势仍可期待。首先,在8月底、9月份,以MSCI指数基金、道琼斯指数基金、富时罗素指数基金为代表的全球三大指数基金将“会师”A股,必然会带动外资被动配置资金,为头部股带来买力支撑。其次,存量资金在结构分化趋势中,将继续减持边缘股、行业景气不突出股,积极配置产业景气乐观的头部股,这意味着优质股买力或有望增强,从而支撑A股未来走势。操作中,可积极跟踪血制品、半导体、光伏等产业链头部股。