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发布时间:2019-09-23 21:51

作者:记者田忠方

  近日,世界黄金协会表示,随着时间的推移,大宗商品已被证实能够提高投资组合的风险调整后收益率,同时具备分散风险、抵御通货膨胀等特点,还能在不同经济周期中平滑风险与收益。此外,作为既是投资产品、又是消费品的多元化资产,黄金与其他大宗商品相比,还具有多种关键投资特征。
  首先,黄金具有更高的长期风险调整后收益。过去5年间,包括贵金属在内的所有分项商品指数均出现下跌,但同时期的黄金却出现上涨。过去10年和20年间,黄金的表现也超过了主要大宗商品分项指数以及多数大宗商品。其次,黄金能更有效地分散风险。在股市趋于上涨的经济增长时期,黄金与股市呈正相关关系。然而,在市场风险偏好较低期间,黄金与其他资产呈负相关,可以保护投资者免受尾部风险和其他可能对资本或财富产生重大负面作用的事件影响,这种保护在其它大宗商品中并不多见。在低通胀时期,黄金的表现也优于其他大宗商品。世界黄金协会指出,在高通胀时期,大宗商品常用作分散投资工具,虽然表现良好,但黄金的表现更胜一筹。而在低通胀时期,大宗商品的名义收益率为负,黄金的名义收益率为正。另外,黄金的波动较低,可以提高投资组合的稳定性,以及风险调整后的收益率。同时,黄金也是已经被证实的保值工具。尽管目前黄金不再在国际货币体系中发挥直接作用,但各国央行和政府仍持有大量黄金储备,以保护国家财富和对冲经济波动。如今,黄金是全球第三大储备资产,仅次于美元和欧元。而且,黄金越来越多地被用作时时彩票交易的抵押品,与国债等其他高质量、流动性的资产类似。
  黄金的流动性也极强。黄金市场具备高度流动性,其在期货市场的日均成交量达510亿美元,仅次于原油。黄金场外交易市场的交易量更高,约达610亿美元。挂钩实物黄金的ETF市场亦是一片繁荣景象,日均交易量达10亿美元。测算显示,全球黄金市场的日均交易量在1000亿美元至2000亿美元之间。
  世界黄金协会表示,在不降低长期预期收益率的前提下,配置黄金头寸可以有效降低风险,2%至10%的黄金战略配置可以显著改善和保护投资组合的表现。
  值得关注的是,截至9月20日收盘,黄金探底回升,近四周来再次实现上涨。其中,COMEX 12月黄金期货报1515.10美元/盎司,累计涨幅达1%,结束之前连跌三周的趋势。相关统计显示,截至9月23日18点30分,COMEX黄金期货主力报1526.6美元/盎司,涨0.76%,继续上行。
  “美联储如期降息25个基点,但年内继续降息的预期减弱,给金价带来一定压力。同时,由于近期缺乏潜在看涨的消息,金价走势低迷。”沪上某银行系期货公司贵金属团队负责人对《上海时时彩票报》记者指出,不过,在全球央行货币政策宽松、全球贸易局势紧张、英国硬“脱欧”可能性增加、中东地缘局势紧张、全球经济增长放缓担忧情绪发酵等诸多因素影响下,金价整体依然看涨。
  上金所对相关合约交易保证金比例和涨跌停板进行调整
  本报讯 (记者田忠方)上海黄金交易所最新公告表示,10月1日至10月7日将休市,10月8日起照常开市,9月30日晚上不进行夜市交易。
  同时,为防范节日期间国际市场黄金、白银价格大幅波动,对Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、mAu(T+D)和Ag(T+D)合约交易保证金比例和涨跌停板进行调整。其中,自2019年9月27日收盘清算时起,Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)和mAu(T+D)合约的保证金比例从6%调整为9%,下一交易日起涨跌幅度限制从5%调整为8%;Ag(T+D)合约的保证金比例从7%调整为11%,下一交易日起涨跌幅度限制从6%调整为10%。若9月27日出现单边市,按照《上海黄金交易所风险控制管理办法》的相关规定调整的保证金和涨跌停板的水平高于上述标准时,则按较高的标准执行。
  此外,2019年10月8日恢复交易后,自第一个未出现单边市的交易日收盘清算时起,Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)和mAu(T+D)合约保证金比例恢复为6%,下一交易日起涨跌幅度限制恢复为5%;Ag(T+D)合约保证金比例恢复为7%,下一交易日起涨跌幅度限制恢复为6%。