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发布时间:2019-11-04 22:00

作者:记者戚奇明

  美联储于北京时间10月31日公布了议息会议声明,下调联邦基金利率区间至1.5%-1.75%,实现了今年利率的“三连降”,符合市场预期。会前几小时,美国商务部公布的三季度实际GDP 环比年化增长率为1.9%,同比为2.0%,均较前值有一定回落,但高于市场预期。从各分项上看,个人消费支出、国内私人投资、净出口、政府消费支出和投资对实际GDP环比拉动率分别为1.93% 、-0.27%、-0.08%和0.35%。个人消费支出中,与第二季度相比,各分项均出现不同程度下滑;政府消费支出和投资对经济拉动较上半年有所减缓。
  对于美联储是否会继续降息,中金公司分析员张梦云、易峘认为,美联储未来一段时间将进入“中性状态”的观察期,并不排除降息可能。“如果今年以来美联储宽松的两大支柱是修正‘失误’和对冲贸易摩擦及全球增长放缓的下行风险,那么在其认为修正结束、甚至当前政策宽松足以对冲已有的下行风险后,其政策将取决于经济基本面以及风险状况新变化这两大支柱的演进。”张梦云、易峘进一步表示,“不可否认,未来降息对地产以及消费均起到一定刺激效果。但关税对消费者收入的冲击还在进一步传导发酵,以及此前财政刺激效果的消退等,均将使消费动能进一步放缓。加之目前投资依然未看到明显起色,预计美国经济未来几个季度还将面临一定下行压力。如果经济下行较快,美联储可能继续降息进行托底。”
  值得一提的是,此次美联储会议后,资产价格大幅波动,10 年美债收益率涨至1.819%高点,随后回落至1.775%附近;1 年期美债收益率上涨至1.599%后回落至1.573%附近;美元指数直线上涨,突破98 关口后又回落至97.4。中国银河证券分析师刘丹指出,虽然会议之后美元指数冲高跳水,刷新四个交易日低点,但是美元在全球经济增速放缓、多数央行已开启降息周期的情况下不会太弱,接下来一段时间大概率将高位震荡。
  “美元指数上周五下跌并考验前低点97.14附近。10月8日以来的下跌或已筑就旗形形态,目标在96附近。”嘉盛集团市场分析师Joe Perry 表示,如果攻克97.14,下个支撑位在96.69。
  鲁证期货外汇周报指出,美元指数在10 月初逼近100 关口创出2 年以来新高后,受较差数据影响逐渐走低。此外,经济数据表现仍存较大变数、特朗普被弹劾调查仍在进行中,后期美元指数仍然会维持目前的震荡格局,偏强运行。
  渣打银行表示,2018年开始,美元指数正在接近微倾的上升通道下缘以获得支撑(现在约在96.55;较上周五价格低1%)。跌破支撑位将增加美元见顶的可能性。投机者将最近一周的美元净多单部位缩减至近9周以来低点。
  美元走势除了受美联储降息,以及美国经济数据走弱影响外,还受到中美贸易谈判和英国“脱欧”进程的影响。
  “上周智利突然宣布因国内抗议活动影响停办APEC 峰会,令APEC 峰会上中美首脑会晤签署13 轮经贸磋商确定的分阶段协议的希望落空,为中美贸易谈判带来了不确定性。另外,此次议息会议前市场已经对美联储暂停降息有所预期,盘中美元冲高后多头获利了结。”兴业研究宏观团队分析称,这是美元指数在美联储“鹰派”表态后依然走弱的主要原因。
  该团队还称,展望11月,英国“脱欧”局势可能仍是影响全球汇市的重要影响因素。在英国确定提前大选后,有协议“脱欧”仍是大概率事件,这将支撑英镑和欧元,使美元指数继续尝试下探。与此同时,“美强欧弱”的基本面分化依然存在,客观上限制了美元指数下行空间。技术上,美元指数日线跌破趋势线,60日均线有拐头向下的趋势,日线趋势反转正在酝酿中。11月初美元指数或继续尝试下探,下方60周均线附近96.7是第一支撑位,在此得到支撑反弹的可能性较大。随着“脱欧”局势的推进,本月末美元指数可能再度走弱。若破位96.7,第二支撑位在95.8一线,上方98.3是强阻力位。